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我的期貨人生——16個年頭 經歷了狂風暴雨和暖陽高照 如今我的心境更加平靜

2018-01-22 我要分享

 

 

本文為杭州錦海投資管理有限公司總經理周方海于1月20日在和訊網第十五屆中國財經風云榜期貨分論壇暨第五屆創世紀期貨大賽頒獎典禮發表的“我的期貨人生”主題演講內容整理。

 

 

 

周方海:尊敬的和訊網領導、各位來賓大家下午好。我們公司是2016年10月成立的,我簡單介紹一下參賽情況。在和訊的大賽平臺我們有兩個賬戶參賽。其實我的操盤賬戶時間是比較長的。在過去5年,我們的年化復合收益率是超過100%的。從2016年10月至今,我們兩個賬戶年化復合收益率超過300%。這是我們交易情況的截圖,我們10月份成立,10月份就參賽了,兩個賬戶2016年凈利潤是在350萬,這是2017年3月到5月的走勢圖,5月份時,我們公司兩個賬戶同時進行了更換。換過賬號之后,這是換過賬號之后我們的資金曲線。一個賬戶是495萬,一個賬戶是150萬,我們的盈利在650萬左右。

 

 

 

 

我的交易經歷

 

 

 

我的交易經驗有16年,我19歲開始做證券,從2002年開始開立證券賬戶。我的交易到目前為止大致經歷了三個階段。第一階段,是虧損、學習階段。第二階段是探索和保本階段,我的虧損和保本階段都是在證券市場。第三階段是突飛猛進階段,是在期貨市場,是在證券市場沒有行情的時候,被迫進入期貨市場。

 

2002年,那個時候手上也沒錢,大盤指數1000多點,那個時候手續費又很高,那個時候手續費和印花稅是雙向征收千分之三,也就是說一進一出就是1.2%,那個時候基本上沒錢賺,都是交手續費了。2008年金融危機,我是從6000點一直炒到1700點,中間沒有停過,這個過程當中,基本上自己所有收入都在其中交了學費。從2008年金融危機之后,自己基本上所有的收入都在股票里虧光之后,開始總結這么多年交易下來,為什么到現在還是一無所有,基本上沒有賺過錢。我開始研究虧損的原因,我們為什么會虧損,而且一直在犯同樣的錯誤?然后開始慢慢研究風險控制,開始做止損,做資金分配,不要把所有資金放在一兩個股票上,我們發現不對時該砍就砍。就像3000點去抄底的時候,覺得等一下還會反彈的,然后一直等到1700點。

    

2009年,自己開始摸索交易策略,做風控和資金管理。2009年開始,1700點到底的時候,我們還是拿了一筆錢出來,在股市上繼續投,當時賺得不多,但是基本上已經沒有虧損了。這是對自己失敗原因總結的一個成果,我覺得對于自己來說,這是一個成功的起步。

    

2010-2011年,股市一直處于振蕩行情,3500點之后一直振蕩到2000點,振蕩的跨度非常長,證券市場基本上沒有機會。然后我開始做期貨,我的期貨賬戶是2010年開立的,但是一直沒有怎么交易,后來證券市場實在不行了,開始做了期貨。

    

2012-2014年,我通過證券市場的一套交易模式,也就是風控、資金管理,我們通過一個平臺,把自己的交易理念編寫成交易程序。從2012-2014年,從10萬、20萬起步,開始用程序化交易,盈利100多萬。

    

2016-2017年,股指停滯,再次回到商品期貨市場。其實之前我們一直是做股指的,當時做股指的波動幅度非常大。這個時候我們回到商品期貨市場,2016-2017年實現了資金翻倍。2016年資金已經到1000萬左右了。因為2014-2015年,在股指上翻了三四倍,相當于股指是從2000-5000點,我是翻了三倍。商品期貨市場翻了一倍。

 

2017-2018年,我們在程序化交易系統更加成熟之后繼續在黑色系上實現了翻倍。現在基本上在期貨上賺的錢已經開始不在不同市場上進行分配,開始分散。2017年我們的藍籌股和績優股也配置了一部分,現在我們也一直持有,拿到什么時候,還要看未來的市場。

 

 

 

 

期貨帶給我最大的收獲——資金管理

 

 

 

做期貨行業,對我自己來說,這幾年下來也可以說是非常折磨的,相信做期貨的人都感同身受。我做期貨最大的體會就是學會了資金管理、資金分配。我們在起步階段,特別是我們每一年開始,我的資金都是固定的。比如說我今年做期貨,投資1000萬,我中途資金虧了之后,我不加錢,虧了之后,我就用剩下的資金去翻,如果不能翻本,今年也就這樣了。賺了錢之后,當年行情好的話,反而把自己的倉位提上去。我的資金曲線在開始的時候是非常穩定的,到下半年之后,資金曲線波動會越來越大。一直到年底之后,今年一年進行結算。第二年重新制定一個起步本金,從零開始做。我們是一年做一個計劃的。這樣做有一個好處,我在這個市場死不了,今年我預算1000萬,中間虧了錢,我不加錢,我最多虧1000萬,但是我后面還有三五千萬資金,一千萬虧掉沒有關系。但是如果說我賺到1500萬,我就有1500萬倉位,賺到2000萬,就有2000萬倉位。

 

這樣一來,自己的心態會越來越穩,因為我們的倉位風險自己可以承受,不會說今天倉位開得比較多,夜盤不看到11點半,不看到1點,晚上覺都睡不好。我們最多就是看看網絡是不是正常的,如果說正常我們就去睡覺了,不會看到很晚。就算到很晚,我們最多就是看一下行情的技術分析和基本面分析。更多我們還是看重分析和品種選擇上,一年能不能賺錢,最關鍵的還是選品種。也就是說不同的時間段,行情走勢的特點,你選擇的策略是不是適合。

  

 

 

 

止損要堅決果斷,不能等,不能看

 

 

 


當然風控也非常重要,我們會嚴格控制倉位,剛剛我也說到我的資金量是限制的,這樣虧我們也虧的心安理得。因為這個成本之前就在期貨池里的,但是我們還有很多后續資金可以再啟動,我們不會把心態虧塌掉。

 

要計劃好你的預期損失,任何時候都要算好風險在哪里,做好最壞的打算,一定要嚴格止損,交易過程當中嚴格按照預期計劃進行,要堅決果斷,不能等,不能看,更不能有絲毫幻想。止損是控制每次虧損的幅度,不要在市場處于危險期的時候頻繁的交易,在賺錢的時候要賺足。   

 

這是我多年來的交易經驗,我覺得止損是成功交易的重要一環,只有止損才可以看到本金的安全度。我止損100次,對我都不會傷元氣,因為我資金投入占我總資金的比例不會很大。第二,我的止損幅度很小,就相當于我花錢買一次機會,沒有買到沒有關系,我們下一次再買,我連續買50次沒有買到都沒有關系。賺錢的時候不要得意,守住利潤是需要的,因此利潤回撤到一定的程度還是要收。如果說你從100萬到1000萬不斷加倉,但是如果說從1000萬到500萬還不收的話,很可能你就回到原點了,因此利潤的收割也是非常關鍵的。適時出局是非常重要的,不要說上漲趨勢都結束了,還拿著多單,還幻想著行情能走多高,這是不切實際的。賺錢機會年年都有,不要太執著于自己的判斷,單子拿著沒有止損止贏,這就是主觀判斷,去賭一把,這是投資大忌。今年是2018年,應該說賺錢機會還是不差的,有幾個品種還是有不錯的機會的。

    

心態方面,雖然說我們在交易中也有虧損,在我們虧損的時候,我們還是會去研究我們的交易系統,是不是有改進的余地,不斷總結自己的交易思路,交易分析的方法,我覺得這個錢也是虧的值得的。我們要等待時機,比如說2015年資金分配到十幾個品種,但是2016、2017年只是集中在五個品種,包括黑色系螺紋鋼、焦炭、鐵礦、橡膠、有色金屬(鎳),但是今年的期貨行情和去年完全不一樣了,今年橡膠這個品種行情走的有點變異了,從10月份到現在,橡膠品種按照交易規則去做,基本上都是在虧錢的。螺紋、鐵礦是小賺,鎳是可以賺錢的。這是品種和行情發生的變化,我們分析這個行情品種的變化選擇自己的品種,機會一旦出現,我們的倉位馬上就把資金調到這些品種上了。比如說在周四、周五(1月18-19日),之前螺紋一直在振蕩,突然冒出了陽線,出現一波上漲行情,我們的資金馬上就到了螺紋上,出現行情的時候,一定要快。不能說行情走到一半,才發現行情起來了,在行情起步階段一定要快,基本上我們一到兩天資金到位了。要快、準、狠,狠主要是在砍倉方面,如果說一看不對,要砍得快。

 

 

 

 

嚴格執行 切忌臨時起意

 

 

 

最后是順勢,一定要順勢而為,比橡膠的這三個月,除非是做套保的能賺錢,作為技術派和投機派,在沒有趨勢的時候,我們是非常難賺錢的。

   

這是我們的交易計劃流程。首先是基本面分析,也就是選品種,哪些品種會有趨勢行情出現,這是要結合基本面來看的,基本面的分析,我們要對品種大致的產業鏈有所了解。然后是計劃,計劃是分析之后我們要制定一個交易計劃,編寫交易策略,在交易策略當中,其實就是技術分析。基本面確定之后,我們通過技術分析尋找進出點,進出點是非常關鍵的,如果說節奏踩不好也很難賺錢。在沒有好的進出點的時候,我們要能夠沉得住氣經常去跑,經常去跑,不賺錢就是虧錢。所以我們還是要等待機會,機會來了之后,按照自己的交易策略去開倉、平倉。還有要拿得住單子,以前我不成熟的時候,做橡膠,橡膠從4萬點跌到3萬點的時候,我持的空單,第一段行情吃到了大部分,但是沒吃到全部,就是因為主觀怕它跑得太快,就怕它反彈,一反彈利潤就沒有了,結果它繼續下跌。因此我們交易時還要拿得住單子,要沉得住氣。

    

執行方面,執行的精度非常重要。執行不要臨時起意,臨時起意這是做交易的大忌。我們都是盤前制定交易計劃,盤中不做改變,交易計劃改變都是收盤之后做的。

    

順勢是說要隨市而行,隨著市場行情的方向下單交易,不要背市而行。逢低做多,逢高做空,在趨勢產生的時候,我們是逢低做多,不能逆勢做空。市場本身是牛市的時候,我們就逢高做空,我們永遠都是單方向做的,一天之內我不會又看多單又看空單,一會兒多一會兒空,這是交易大忌。如果說你上午看多,下午看空,說明你對大勢判斷是不明確的。賺多虧少,合理的盈虧比是非常重要的,像我做的盈虧比基本上是3.0以上,像螺紋盈虧比可以做到1:5,也就是說虧少賺多,一筆單子賺50萬,但是最多虧損不會超過5萬。不能說我一筆單子虧10萬,20萬,但是每筆單子賺5萬就跑了,這種交易做法在市場上是非常難盈的。因為你每筆單子都是賺得少,虧得多。這種做法經常在新手中出現。在虧損的時候他扛得住,但是賺錢的時候,他是拿不住的。合理的盈虧比是值得我們每一個做期貨交易的人去做統計的。賬戶拉出來,平均我們每筆盈利和虧損可以做一個數據的分析,發現自己的交易特點。


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